R2game CEO罗灿玩转新三板 斯福泰克定增价20天增90倍估值超16亿

当市场还在为开心麻花第二次定增价格“跳涨”唏嘘不已的时候，刚刚廉价拿下斯福泰克（430052）控制权的85后罗灿，也抛出了一份令人咂舌的“涨价”定增方案。

　　这次斯福泰克包括私募机构的新增投资者的入股价格是93.75元/股，由此斯福泰克的估值将达到16.65亿元。而就在20天以前，该公司的上一轮定增价还只是1元/股。不到一月，价格涨幅超90倍。

　　私募机构凭什么愿意给它这样的估值？

　　斯福泰克估值超16亿

　　几天前，新三板论坛刚详细分析了斯福泰克新当家如何拿下控制权，下一步或筹划资本运作之后，斯福泰克便抛出了一份“高价”定增方案。

　　斯福泰克2月19日披露的定增方案显示，这次拟发行股票不超过176.43万股，募集资金不超1.65亿元，发行价格为93.75元/股。

　　新三板论坛注意到，斯福泰克的新控制人罗灿在去年下半年以来，两次收购斯福泰克股份的价格分别为0.85元/股、0.84元/股。

　　其中罗灿及其控制企业深圳灿和星团投资咨询合伙企业（有限合伙），在2月1日收购斯福泰克股份的价格为0.84元/股，所涉股份数量为615万股。

　　而1月29日斯福泰克完成的定增融资，罗灿控制企业深圳灿和兄弟网络科技有限公司的董监高及员工所设立的持股平台所参与认购的价格也只是1元/股。

　　在2月19日定增披露前，罗灿直接持有斯福泰克36.64%的股份，通过灿和星团控制斯福泰克31.25%的股份，合计控制公司67.89%的股份，即1086万股。加上这次拟增发的176万股，斯福泰克总股本将增加到1776万股，按此次93.75元的定增价格计算，斯福泰克估值为16.65亿元。

　　多只机构参与定增

　　比起开心麻花高价定增对象的神秘，斯福泰克则表示定增对象已经落定。

　　斯福泰克2月19日披露的定增，拟认购对象全部为新增股东，包括5名机构、1名自然人，其中5名机构投资者包括2只私募投资基金，以及3个资产管理计划。

　　方案称，云毅灿和专项基金的基金管理人云毅投资管理（上海）有限公司，为东方汇智-云毅投资新三板1号专项资产管理计划的投资顾问。黄苇苗与天津富石股权投资基金合伙企业（普通合伙）的执行事务合伙人委派代表黄华文为亲属关系。

　　除此外，这次发行对象之间、发行对象与公司及主要股东之间不存在关联关系。

　　新三板论坛注意到，云毅投资在新三板可谓“熟客”。

　　据云毅投资官网资料显示，该公司是一家专注于一级及一级半市场投资的新兴私募股权基金管理公司，聚焦TMT产业，对接新三板、并购重组等资本运作工具，实现募、投、管、退的全局统筹。

　　此前，云毅投资新三板1号基金作为主要投资者参与了TopGame对新三板挂牌企业优网科技的收购，其认购优网科技定增股份174万股，成为优网科技的第五大股东。TopGame的主要投资者还包括58同城CEO姚劲波、高榕资本、500彩票网等。

　　新三板论坛注意到，斯福泰克目前主营业务为CMMI咨询服务、培训与评估等。最近两年一直为亏损状态。

　　而在罗灿收购斯福泰克时，其计划未来12个月内，与公司其他股东协商，拟利用斯福泰克平台有效整合资源，改善公司经营情况、提高公司盈利能力，且不排除择机将其控制的部分企业置入斯福泰克。

　　估值增长或因网游注入预期

　　不排除择机注入资产，令人产生遐想空间。

　　资料显示，罗灿1985年9月出生，中国国籍，大专学历。2006年9月至2013年10月任长沙灿和星网络科技有限公司总经理，于2010年8月合伙创立香港R2 Games Co．，Limited。2015年10月至今任斯福泰克董事长，现任深圳灿和兄弟网络科技有限公司董事长、香港R2 Game

　　Co．，Limited董事长、香港R2 Games Co．，Limited董事长等职位。

　　从上述资料来看，罗灿虽系85后，但拥有将近十年的网络公司经营经历，并拥有一定的海外运营经历。

　　罗灿控股和参股的公司如下：

　　由上图可见，罗灿旗下多为网络游戏开发、运营公司等。

　　据广州灿和信息科技有限公司官方微博，该公司成立于2013年，专注于手游及页游的产品研发，2015年其出品的一款全明星3D冒险手游《魔力时代》由明星胡歌代言。灿和称，立足于游戏领域，依托强大的海外运营背景，公司致力于打造国际化的互动娱乐品牌。

　　如果斯福泰克顺利转型网游公司，那么私募机构给予16.65亿元的估值，算不算高呢？

　　来看看A股网游及手游概念公司，市值最低也在26亿元以上，典型的网游概念公司中青宝市值超56亿元，掌趣科技市值更是超过300亿元。

　　新三板流动性不能与A股相比，估值自然也难比肩A股同行。

　　在新三板挂牌的网游及手游公司不少，选几家典型的公司来看，其中火谷网络及绿岸网络市值均将近15亿元。