唯品会Q4营收261亿元增速放缓，服饰品类对GMV贡献增加

北京时间2月21日，美股上市的特卖电商唯品会（vip.com，NYSE：VIPS）公布了其未经审计的2018年第四季度及全年财务报告。

财报数据显示，唯品会当季净营收增至261亿人民币（约合38亿美元），同比增长8.1％，略低于39.5亿美元的市场预期。这是连续第25季度盈利。

2018年全年的净营收总额同比增长15.9％至人民币845亿元（123亿美元）。梳理过去四个季度的营收，增速分别为22%、18.4%、16.4%、8.1%，唯品会2018年营收增长持续放缓。

第四季度归属于股东的净利润为人民币6.887亿元（约合1.002亿美元），比去年同期增长2.3％。按照非通用会计准则，唯品会归属股东净利润为9.136亿元人民币（约合1.329万美元），同比增长2.9％。

唯品会在2018年上半年与腾讯和京东展开战略合作，开通微信流量入口，以及上线唯品会京东旗舰店，进一步带动唯品会新用户增长。财报期内，唯品会活跃用户增速保持双位数，同比增长13％至3240万，全年活跃用户数量同比增长5％至6050万。截止本季度，唯品会超级VIP会员数达到315万，环比增长38％。

值得注意的是，唯品会改变收入结构后，开始披露当季GMV。从第四季度开始，利润率较高的服饰品类对唯品会GMV贡献有所增加，这是因为唯品会为提高盈利能力，将部分低利润的品类从自营转移到第三方商家MP平台。MP平台产生的收入计入GMV，不完全计入净营收总额。

财报显示，唯品会当季GMV总额达418亿元人民币，同比增长15％，全年GMV同比增长21％至人民币1310亿元。双11大促期间，唯品会GMV同比增长27%至102亿，与天猫增速达到一致。

唯品会首席财务官杨东皓表示，2018年第四季度，唯品会效益在健康持续地复苏，这主要归因于对高利润服装类别的关注。为减少对公司效益的拖累，本季度开始将一些低利润品类从自营转移到第三方平台，实现了每年15%的稳定GMV增长。唯品会将继续致力于稳定利润率，从长远来看，旨在提高股东回报率。